因而通过5-5.5%的投资收益倘使、11%的折现率折现到本日

目前价值对应本日动态的PEV=0.47倍,对应本年年合PEV=0.43倍。

2018年年报显示,安闲人寿总投资收益概略为253亿,总资产5361亿。

要紧因由即是保费拉长太疾,而利润开释太慢,导致净资产拉长速率急急跑输保费拉长。

2018 年公司总投资收益226 亿港元(YoY+4%),总投资收益率3.9%(YoY-0.6pct);其他归纳收益-89 亿港元,同比淘汰154 亿港元,导致归纳投资收益率同比-3.4pct 至2.4%。

基于以上两个民多看到的表象:1、分红极少 2、投资收益率低。良多投资者以为中国安闲的营业质料极差,猜度内含价格水分良多。于是PEV估值给的越来越低。

杠杆过高是怎样造成的,前面仍旧发挥过了。这不是谬误,反而是利益。分红少和杠杆高的因由都是统一个:保费拉长太疾净、资产拉长相对掉队。

投资收益率低,2018年是商场的因由。2018年之前,我还没来得及把稳磋商。

基金公司收了1380万基民的钱,本人跟投100万。然后拿着1480万去做投资。

投资组合以债券为主,股票和其他投资品为辅。方向是做到5-5.5%年化收益。

同时还正在不停的做营销,吸引更多基民投资。而基金公司所收的处理费则不停跟投到这只基金中。不过这个处理费的收取,是一个很漫长的经过,并不是像泛泛基金公司立地收取2%的处理费。

而这个处理费收得手的概率很大,于是通过5-5.5%的投资收益假设、11%的折现率折现到本日,形成了新营业价格。新营业价格+经由调剂的净资产,即是当下的内含价格。

2、杠杆根基上长远不会被平仓。因由是投资以债券为主,股票为辅。相当于一个预期收益率5-5.5%的保本基金。此表一个因由是保障合同决计了这1380万基民的钱,大无数都是将来10多年连接往回拿,不存正在基金清盘线。

一句话总结下:当下的中国安闲,相当于一个基金公司跟投100万,且有125万未确认处理费、总资产1480万的保本基金。基金不设清盘线,但要是亏损,先亏基金公司的钱。

而这家基金公司现正在105万就卖给你(PB=1.05),要是是你,你承诺买如此一家基金公司吗?